1473(文明5)年、常滑城主の水野監物忠綱によって開創された。行基作の千手千眼観世音菩薩を本尊とする曹洞正宗の寺院。当初は瀬木の地にあったが、1600(慶長5)年に兵火に遭い堂宇を焼失した。その後、現在地へ移転再建された。かつては常滑市の玉泉寺,安楽寺,安養寺,瑞泉寺,宝全寺,光明寺,相持院,桂岩寺,海徳寺,桃源寺,薬師寺など18の寺院を直接の末寺とし、孫末寺を加えれば70ヶ寺に及ぶ有力寺院であった。
　水野忠綱夫妻の墓がある。